保險業(yè)2023年上半年經營情況出爐。
【資料圖】
國家金融監(jiān)督管理總局近日發(fā)布數據顯示，2023年上半年，保險公司原保險保費收入3.2萬億元，同比增長12.5%。其中人身險業(yè)原保險保費收入同比增速達到13.38%，大幅扭轉延續(xù)了三年的增長頹勢；財產險行業(yè)同比增長9.75%，延續(xù)2022年以來的高增長態(tài)勢。
另據公開數據，截至上半年末，保險公司總資產29.2萬億元，同比增長9.6%；保險資金運用余額26.8萬億元，同比增長9.7%。
多因素助推人身險保費兩位數增長
數據顯示，2023年上半年，人身險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入2.48萬億元，同比增速達到13.38%，為近年來久違的兩位數增長。
進一步分析可以發(fā)現(xiàn)，今年以來，人身險行業(yè)月度保費增速呈逐月加快趨勢。今年1月份同比增速為4.11%；至5月底，累計保費收入增速同比達到10.78%，6月單月保費同比增速達到30.28%。
壽險為人身險業(yè)務增長的主力軍。具體到人身險公司表現(xiàn)來看，今年前6月，人身險公司實現(xiàn)壽險原保險保費收入1.87萬億元，同比增長16.86%；意外險同比下降11.11%，健康險同比增長3.97%。
前不久，上市險企亦公布了上半年保費數據。今年前6個月，人保壽險和太平人壽原保險保費收入均同比增長9.4%；平安人壽同比增長8.7%；中國人壽同比增長6.9%，規(guī)模仍是最大；新華保險和太保壽險分別同比增長5.1%和4.0%。
具體到今年6月單月，國壽、平安、太保、新華和人保的單月保費，同比均有大幅增長，增速最高的人保壽險單月增速超過80%；增速最低的國壽單月保費增長也達18%。盡管有季末和半年末的時點考核因素，但這一增速仍明顯高于往年同期。
業(yè)界普遍認為，傳統(tǒng)壽險產品維持了10年的3.5%預定利率將終結，成為今年壽險業(yè)務最大的拉動力之一。3.5%定價利率保險產品即將退出市場的催化下，市場保費需求集中釋放，部分未來需求也有一定程度透支。
除了產品利率調整原因，銷售環(huán)境改善和利率下行趨勢下儲蓄需求爆發(fā)，以及險企轉型改革逐步落地，個險復蘇疊加銀保等多元渠道崛起，也是壽險行業(yè)保費增長和業(yè)績改善的重要原因。
例如，太保壽險長航改革行動一期效果顯著。今年前6個月，太保壽險個人客戶業(yè)務原保險業(yè)務收入1448.01億元，同比增長5.1%，而去年同期為下滑7.5%；個人客戶業(yè)務中，代理人渠道1212.32億元，同比增長31.9%，其中新保業(yè)務同比增長31.9%，去年同期為下降34.7%。
平安壽險及健康險業(yè)務方面，個人業(yè)務新業(yè)務同比增長29.95%；人保壽險期交占比也在提升。今年前6個月，人保壽險長險首年同比增長14.6%，其中期交首年同比增長49.9%，躉交下降8.4%。人保健康險長險首年同比增長25.5%，其中期交首年同比增長69.2%。
隨著8月1日以后3.5%定價利率產品切換完成，壽險保費增速或將迎來階段性挑戰(zhàn)。不過在業(yè)內人士看來，保險產品具有風險保障功能優(yōu)勢，對有理財需求的客戶來說，在其他金融產品打破剛兌的情況下，有長期保底收益特點的理財險也有吸引力，定價利率下調不改全年復蘇趨勢。
非車險景氣度持續(xù)，財險保費增近10%
延續(xù)去年發(fā)展趨勢，今年以來財險行業(yè)仍然表現(xiàn)亮眼。
今年前6月，財產險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入7206億元，同比增長9.75%。從財產險公司經營情況來看，車險保費同比增長5.51%，農業(yè)保險、責任保險、健康險分別同比增長22.85%、15.02%、13.84%，意外險同比下降17.68%。
從上市險企財險業(yè)務表現(xiàn)來看，今年上半年，太保財險保費增速最快，前6個月累計原保險業(yè)務收入1049.48 億元，同比增長14.3%。人保財險實現(xiàn)原保險保費收入3009.3億元，同比增長8.8%，平安財險實現(xiàn)原保險合同保費收入1467.92億元，同比增長5%。
分險種來看，非車險業(yè)務延續(xù)高增長態(tài)勢，增速高于車險增速。
以人保財險為例，該公司前6個月實現(xiàn)車險保費1358.99億元，同比增長5.5%；在非車險業(yè)務方面，農險、信用保證險表現(xiàn)搶眼，分別同比增長達20.1%和21.2%，其他險種同比增長39.6%。
今年前6個月，太保財險累計原保險業(yè)務收入為1049.48 億元，同比增長14.3%。其中車險507.65億元，同比增長5.4%，非車險業(yè)務541.83億元，同比增長24.1%。
平安財險前六個月實現(xiàn)車險保費收入同比增長6.12%，非車險業(yè)務增速為7.16%，不過意外與健康保險業(yè)務同比下降9.12%。
除了上述三家大型財險公司，太平財險前六個月也實現(xiàn)同比10.35%的增長。此外，首家互聯(lián)網保險公司眾安在線保費增速遠超傳統(tǒng)財險公司，前六月實現(xiàn)保費同比增長52.4%。
保險資金運用余額達26.82萬億元
從投資端來看，截至今年6月末，保險資金運用余額達到26.82萬億元，其中，債券投資11.46萬億元，占比42.73%；銀行存款2.9萬億元，占比10.8%；股票和證券投資基金3.46萬億元，占比12.91%。
近年來，債券投資重新成為險資增配品種。券商中國記者統(tǒng)計顯示，保險資金債券投資占比在2013年曾經高達43.42%，此后隨著投資渠道放開，債券投資占比一路下滑，至2015年末，占比一度降至32.15%。不過，自2019年起，債券投資占比逐年提升。截至今年5月末，債券投資占比達到42.95%，該比例已非常接近2013年高點。
權益投資也是保險資金非常重要的投資領域。券商中國記者統(tǒng)計了2013年-2022年10年保險資金投資情況，數據顯示，自2014年起，保險資金投資于股票和證券投資基金的金額持續(xù)提升，占比在2015年末達到15.18%高點。2016年以后，保險資金投資于股票和證券投資基金的速度趨緩，在保險資金運用余額中的占比一直穩(wěn)定在12%-14%區(qū)間內浮動。
投資端數據反映了保險公司投資思路。券商中國記者與業(yè)內人士溝通了解到，為應對長期低利率挑戰(zhàn)，不少保險公司加強了對國債等長久期資產的配置，同時強化未上市股權及權益類資產的投研力度，以尋求提升長期投資回報水平。
波動的市場和市場利率持續(xù)下行對保險資金再投資帶來挑戰(zhàn)。擁有穿越周期的長期資金的保險機構，正在通過多種策略提升投資收益穩(wěn)定性，推動資產負債長期匹配。除了投資端發(fā)力，負債端降低產品定價利率降低成本也是應對策略之一。從資產負債雙輪管理來看，加強資產負債聯(lián)動、做實資產負債管理尤其重要。
近日，由證券時報社主辦的“2023中國金融機構年度峰會暨2023中國保險業(yè)資產負債管理年會”在深圳舉行。中國太保壽險黨委書記、董事長潘艷紅圍繞“做實資產負債管理，踐行壽險長期主義”發(fā)表主題演講時表示，面向未來，做實資產負債管理，是推進行業(yè)長期健康發(fā)展的基石。
在她看來，壽險業(yè)30余年發(fā)展歷程清晰地顯示出演變的三個基本特征，一是規(guī)模沖動轉向價值引領，二是短期經營轉向長期發(fā)展，三是資負單向驅動變?yōu)橘Y負緊密互動。
國泰君安非銀團隊分析認為，預計國內險企將資負并舉應對低利率環(huán)境：從負債端來看，降低定價利率、增加利率敏感型產品等優(yōu)化成本；從資產端來看，提升權益和另類、優(yōu)化固收結構，穩(wěn)定投資收益。
（文章來源：券商中國）
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